作者：刘作毅

当前市场主导企业库位不高，需求向好，产能控制存在弹性和企业对市场共识趋同，长三角有望在4季度一定程度恢复价格，应该是大概率事件。

十二五期间（2011～2015）供给增长超过需求，产能过剩趋势逐步扩大。2015年全国水泥首度出现负增长，这表明水泥产业需求上升期已经过去。今年在全国水泥需求全面下滑背景下，市场价格、产业利润一路走低。

3季度将即将过去，4季度即将来临。4季度会有什么表现，在什么地方会有表现值得关注。

从全国的水泥价格看：

2015年是2004年以来水泥最低价格；

2015年1～9月价格在7月基本企稳；

4季度是全年旺季，通常情况下价格都会拉涨（南部地区表现更为充分）。

7月以来全国大部分地区价格由低企稳，长三角地区价格已提前预热，9月价格较8月价格上调9元/吨，这是市场信心的上调。

长三角地区历来是全国水泥风向标，尤其是在市场起落比较大的关键时期，都有突出表现（2015年为9月价格）：

2010年，年末节能减排，旺季限电放大供需，价格大幅上扬，飙升219元/吨；

2011年，维持价格高位；

2012年，供给上升，需求下行，下跌108元/吨；

2013年，房地产、基建双发力，上涨111元/吨；

2014年，需求走软，下跌75元/吨。

2015年，非常巧合，2015年1月价格和2010、2013年（年末上涨）价格在一个起跑线上，但市场背景有很大差异。

长三角市场是成熟市场，海螺、南方是市场主导，海螺在这一地区熟料产能产占32%，南方占21%，长三角这一地区也是占集团公司比重最大的区域。周边福建、江西、湖南也是两家涉足区域，在价格上互有影响。江西，南方熟料产能占23%，海螺占15%；湖南，南方占29%，海螺占26%；福建，海螺通过中转站登录市场，市场销售量在1,000万吨左右。

长江物流将长三角地区连结在一起，成为水泥产销一体化市场，但由于产地、市场、物流、集中度等因素，价格表现有所差异，这10年的最大变化：浙江水泥价格从长三角地区洼地成为价格山顶，是市场整合的成果。

上海，水泥输入地区，价格取决于周边；

江苏，大市场，南京9月价格上调，为后期价格进一步拉升奠定基础；

浙江，杭州价格维持长三角市场高位，起到价格中坚、引领作用；

安徽，水泥输出地区，合肥价格拉涨，表明库存压力减小。

江西，自8月以来率先分地区多次领涨，推动南昌价格上调。这一模式也是带动周边地区价格上调的动力。

湖南，同步江西，从价格底部拉涨，逐步企稳。

江西、湖南的价格推涨有利于长三角价格的回升。

福建，外来水泥不断通过中转登录加大市场压力，为阻截外来水泥登录，价格还难以上调。

4季度是全年供需关系最好的时间段，在今年需求下滑明显下滑的背景下，只有通过产能控制来企盼今年市场价格的恢复。应该说今年4季度是关键一举。长三角9月的价格低位小幅反弹意在为启动4季度的价格恢复打前站。

从目前市场需求表现来看，市场面环比已有改善，同比持平；政策面向好；最为关键的是：企业的心态经过前期的起伏波动，对市场形成基本共识，利用4季度市场需求向好形势，进一步有效控制产能是改善市场供需关系的利器。

在目前的需求背景下，长三角控制产能的弹性远好于其他地区，并在这方面有娴熟的市场运作经验和空间。

应该说在当前市场主导企业库位不高，需求向好，产能控制存在弹性和企业对市场共识趋同，长三角有望在4季度一定程度恢复价格，应该是大概率事件。